菜翼航空

菜翼航空：从“影子玩家”看eVTOL行业的落地暗局

2026年7月的上海国际低空经济博览会上，452家参展商的570架真机铺满了展馆，从头部企业的大载重载人eVTOL到创业公司的支线通航飞行器，全球首发新品就多达23项，连行业老人都感叹“低空热真的落到了展位上”。但很少有人注意到，这次展会上缺席了一个本该出现的名字：菜翼航空。这家从2024年就传出获得字节跳动战略投资、主打近距同城物流eVTOL的创业公司，在行业从技术验证转向商业化落地的关键节点销声匿迹，反而把话题度让给了刚刚在江门恩平完成全国首个官方指导载人商业试运营的花都羽飞航空——后者的S100超轻型eVTOL在今年4月亮相广交会时，已经把“商业化落地”的旗帜插在了行业最前排。

菜翼航空的隐身，不是个例，而是当前国内eVTOL产业“政策开门、玩家分层”的真实缩影。2026年7月1日新修订的《民用航空法》连同CCAR-120、CCAR-290-R4两部新规同步施行，意味着二十年来通航监管的模糊地带彻底被厘清：过去拿到经营许可需要提前审定飞行资质，现在改为“先照后证”，允许企业先开展运营筹备再申请许可，对于超轻型eVTOL这类新兴业态，监管层也留出了分级分类管理的试点空间。政策开门不等于所有玩家都能进门，羽飞航空能抢先拿到恩平试运营的入场券，本质是踩中了新规落地前的试点窗口，而菜翼航空此前押注的同城即时物流场景，反而因为适航标准未明、运营成本高企，陷入了“技术成熟但拿不到合规入场券”的尴尬。

要读懂菜翼航空的困境，得先回到它诞生时的行业逻辑。2023年国内低空开放政策落地后，eVTOL赛道很快分成了两个方向：一边是以亿航、沃兰特为代表的载人城际出行玩家，盯着未来十年的城市空中交通市场，走“先拿适航证再做商业化”的重资产路线；另一边是以菜翼、迅翼为代表的物流方向玩家，主打300公斤以下载重的近距物流，瞄准生鲜、医药、同城即时配送的空白市场，想靠“轻资产快速落地”换规模。公开信息显示，菜翼航空最初的定位是“外卖无人机”，依托字节跳动本地生活的流量场景，计划在北上广深的核心商圈试点3公里内的生鲜即时配送，设计航程刚好覆盖同城核心区的低空航线。

但这个看似完美的场景匹配，从一开始就低估了适航取证和空域协调的难度。今年上海低空博览会上，几乎所有头部企业的展台都把“适航进度”当成了核心宣传点：一位头部载人eVTOL企业的负责人对证券时报记者明确表示，当前行业的决胜点就是“适航取证+商业化落地”，没有适航证，一切技术都是空中楼阁。对于菜翼这类物流eVTOL玩家来说，当前适航规则的模糊性是最大的瓶颈：新规虽然放开了通用航空的运营门槛，但针对500公斤以下电动垂直起降飞行器的具体适航审定标准还在试点，超轻型eVTOL可以走简化审定路线，而物流类eVTOL因为涉及公共空域运行，审定要求反而比文旅场景的载人超轻型eVTOL更严格。羽飞航空的S100能快速落地商业试运营，恰恰是因为它选了文旅场景：在江门恩平的低空旅游试点中，飞行范围限定在封闭景区空域，运营主体由地方文旅部门牵头协调，适航审定走了超轻型eVTOL的试点通道，而菜翼要做的同城物流，飞行范围覆盖城市公共低空，涉及航线审批、第三方安全责任等一系列未解决的问题，自然没法像文旅场景那样快速破冰。

更深层的矛盾，其实是商业化落地的路径选择。菜翼航空押注的B2C同城即时物流，看似市场空间大，实际上单位收益根本覆盖不了运营成本。按照行业平均测算，一台载重100公斤的物流eVTOL，单架造价在80万-120万元，单次飞行的电池成本、运维成本约为25元，而一单外卖配送的客单价只有5-10元，就算是高端生鲜配送，一单客单价也很难超过50元，除非是送急救药品这类高附加值订单，否则根本没法实现盈亏平衡。反观羽飞航空的文旅场景，一张观光飞行的票价在300-800元之间，单架飞机一天飞8架次就能覆盖运维成本，只要拿到空域许可，很快就能实现正向现金流——这也是为什么今年以来，越来越多eVTOL企业扎堆转向文旅场景，就连头部载人玩家也纷纷推出自己的低空观光试运营产品，而主打C端物流的玩家要么转型，要么放缓进度，菜翼航空只是其中最典型的一个。

还有一个容易被忽略的变量，就是资本态度的转向。2023-2024年低空热起步时，资本追捧的是“场景想象力”，同城物流因为对标万亿即时配送市场，很容易拿到融资，菜翼航空也正是在那个阶段拿到了头部互联网资本的投资。但到了2026年，资本已经转向“看得见的落地”：没有试运营数据、没有合规进度的项目，很难拿到下一轮融资。羽飞航空恩平试运营的消息出来后，很快就拿到了广东地方产业基金的新一轮投资，而菜翼航空因为迟迟没法推进合规试点，融资进度停滞，自然也就没有足够的资金参加上海低空博览会这类行业展会，更不用说量产落地——这种“一步慢，步步慢”的挤压，是很多中小eVTOL创业公司正在经历的真实困境。

从行业发展的角度看，菜翼航空的隐身其实不是坏事，反而给整个eVTOL产业提了醒：低空经济不是靠概念堆出来的，商业化路径的选择远比技术参数更重要。过去两年，行业一直盯着“未来十年的城市空中交通”，认为载人城际出行是终极方向，但很多玩家忽略了，在规则还不完善、空域还没有完全放开的阶段，先找一个能正向现金流的场景活下来，比什么都重要。羽飞航空的试运营之所以被称为行业里程碑，就是因为它找到了一条“小步快跑”的路径：用超轻型eVTOL切入低风险、高收益的文旅场景，既符合当前监管的试点方向，又能快速拿到运营数据，反过来推动适航标准的完善，这比抱着大而全的概念等政策要务实得多。

当然，我们也不能因此否定物流eVTOL的价值。菜翼航空押注的同城物流场景，未来一定是低空经济的核心应用方向之一——当前山区、海岛的物流运输成本是平原地区的5-10倍，应急救援、偏远地区医药配送、高附加值生鲜运输都需要eVTOL，但这个市场的爆发，需要等待适航规则的完善、空域管理的数字化升级，以及电池技术的进一步降本，不是现在就能批量落地的。对于玩家来说，能不能熬到那个时候，考验的不只是技术，还有战略选择的耐心。

回到这次上海低空经济博览会，570架真机挤满展馆的热闹背后，其实行业已经开始了第一次洗牌：政策的清晰化把过去混在赛道里的概念玩家挤了出去，真正能落地的玩家开始分层，有人靠文旅试点拿到了第一桶金，有人盯着适航证熬着，还有人像菜翼航空一样，选择在聚光灯外等待窗口。对于整个低空经济来说，这才是健康的开始——毕竟，eVTOL的商业化不是一场比谁嗓门大的比赛，是比谁能走到最后的马拉松。菜翼航空今天的隐身，只是行业从“政策热”转向“落地热”的一个缩影：当潮水退去，才知道谁在裸泳，谁只是在等下一次涨潮。