上海低空经济深度研究报告：世界eVTOL之都的产业链卡位与长三角协同（2026）

摘要：上海是全国低空经济整机创新浓度最高的城市。据上海市经济信息化委及公开统计，截至2025年12月底，上海拥有低空经济创业企业251家，其中eVTOL、无人机等整机企业66家，全国50%以上的eVTOL头部企业扎根上海，形成峰飞航空、时的科技、御风未来、沃兰特、磐拓航空"eVTOL五小龙"并立的格局。2026年1月印发的《上海市关于链接长三角加快建设低空经济先进制造业集群的若干措施》（沪经信装〔2025〕893号）明确，到2028年上海低空经济核心产业规模突破800亿元，培育10家整机领军企业，建成国家级中试验证平台，打造"世界eVTOL之都"。本报告系统梳理上海在整机研发、适航审定、核心承载区布局、长三角产业链协同、商业模式与监管准入方面的真实进展，为各类主体落地提供数据支撑。

一、区域基本面

上海是我国经济中心、国际化程度最高的超大城市与高端装备制造重镇。2025年上海地区生产总值继续稳居全国城市第一阵营，人均GDP超过3万美元，具备支撑高价值、高技术密度航空产业的资本、人才与产业链条件。上海拥有中国商飞、中国航发商发、航空工业上电所、上海航天技术研究院等国家航空航天骨干力量，在飞控、航电、复材、适航审定、航空金融等环节积累深厚，这为eVTOL这一"航空+新能源+电子信息"融合产业提供了国内少有的产业母体。

从需求侧看，上海城市管理精细化程度高、付费能力强，城市物流、医疗急救、跨江交通、海岛通勤、文旅观光等场景丰富；同时上海背靠长三角这一全国制造业最密集、城镇连绵度最高的区域，为低空经济提供了广阔的运营腹地。上海的战略选择非常清晰：不与深圳、苏州比拼企业绝对数量和中低端制造规模，而是依托航空工业基础和国际化资源，集中卡位eVTOL整机研发、适航取证、总部经济与高端运营，走"高浓度、高价值、强链主"路线。

需要客观看到的是，上海土地与人力成本高、空域受虹桥和浦东两大枢纽机场影响高度敏感，不适合大规模铺开低端无人机制造，因此政策与资源高度聚焦于"整机+核心系统+中试验证+标准规则"等高附加值环节。

二、上位规划与政策体系

上海低空经济政策形成了"行动方案+专项实施方案+承载区政策+集群措施"的完整层级。2024年9月前后，上海出台《上海市低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年）》，确立产业发展总体框架。2024年11月，上海市交通委员会印发《上海市低空飞行服务管理能力建设实施方案》（沪交空〔2024〕870号），落实《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》，系统部署低空飞行服务保障体系（UFSP）建设。

2024年12月，虹桥国际中央商务区管委会联合闵行、长宁、青浦、嘉定四区政府印发《虹桥国际中央商务区关于低空经济高质量发展的支持政策》（沪虹商管〔2024〕107号），将虹桥定位为低空经济核心承载区，在企业落户、研发、试飞、运营等方面给予真金白银支持。

2026年1月发布的《上海市关于链接长三角加快建设低空经济先进制造业集群的若干措施》（沪经信装〔2025〕893号）是当前纲领性文件，由市经济信息化委、虹桥商务区管委会及浦东、长宁、闵行、金山等区联合制定，首次以"链接长三角"为主线，提出到2028年核心产业规模突破800亿元、培育10家整机领军企业、建设国家级中试验证平台、打造国家先进制造业集群和"世界eVTOL之都"的量化目标。此外，杨浦等区也在通过政协提案办理等方式推进低空基础设施建设，形成市区联动格局。

三、新型基础设施

上海低空新基建以"飞行服务管理体系+起降设施+试飞验证平台"三位一体推进。在飞行服务管理方面，上海依托市交通委实施方案，建设市级低空飞行服务平台，统筹飞行计划申报、空域协同、监视预警与应急处置，重点解决枢纽机场周边复杂空域条件下的融合飞行问题。

在起降设施方面，上海布局了一批具有标志性的垂直起降场。2026年央视春晚，峰飞航空在长江之上打造了全球首个专为eVTOL设计的水上机场"SUNSHIP"，总长36.5米、拥有超过300平方米甲板，承担eVTOL起降停靠功能，成为城市低空交通设施的示范样本。虹桥、浦东、金山、临港等区域结合商务区、海港、产业园区布局垂直起降场与无人机配送枢纽。

在中试验证方面，政策明确建设国家级中试验证平台，上海依托航空工业、商飞体系及金山区通用机场资源，构建整机测试、试飞、适航验证能力。时的科技2026年7月与闵行莘庄工业区签约的全球总部及制造基地，即规划了总部大楼、总装车间、研发与维修实验室、专用起降场四大板块，形成"研发—制造—测试—交付"一体化载体。

四、产业基础与整机集群生态

上海最突出的优势是整机创新浓度。据公开报道，截至2025年12月底上海有251家低空经济创业企业，其中整机企业66家，全国50%以上的eVTOL头部企业在上海。代表性整机企业包括：峰飞航空，2吨级eVTOL"盛世龙"及货运机型，建有SUNSHIP水上机场；时的科技，E20倾转旋翼eVTOL，2026年7月全球总部及制造基地落户闵行莘庄工业区，主力机型推进适航取证；御风未来，载人eVTOL并在2026年广西洪涝灾害中出动中大型无人机执行物资投送与通信中继；沃兰特，客运级eVTOL；磐拓航空，独特构型飞行器。"四小龙"到"五小龙"的扩容，覆盖纯电、氢能、混动多条技术路线。

在空间布局上，上海形成多极承载格局：虹桥国际中央商务区（闵行、长宁、青浦、嘉定）是全市核心承载区，集聚总部与全产业链资源；青浦区是全国北斗规模应用试点城市和全市首批重要承载区，聚焦行业无人机与飞控、通信、感知等核心系统，2026年国际低空经济博览会组织近30家低空企业参展；金山区依托通用航空与机场资源发展整机试飞制造；闵行莘庄、临港、浦东张江等承接总部、研发与高端配套。

上海2026年7月22日至25日在国家会展中心举办的国际低空经济博览会，展览面积6万平方米、452家国内外企业参展，展出570架新兴航空器（含eVTOL 51台、通航飞机18架、无人机501架），现场全球首发23项、国内首发42项产品技术，集中体现了上海的产业链组织与资源链接能力。

五、商业模式与盈利结构

上海低空经济的商业模式围绕"高价值整机+城市级运营+生产性服务"展开。整机研发销售是核心：eVTOL单机价值量高，上海企业以载人通勤、公务出行、城际空中交通为主攻方向，面向未来城市空中交通（UAM）市场，客户包括未来的城市空中交通运营商、通航企业与高端文旅运营方。

运营服务层面，上海重点探索跨江与城际空中出租、海岛通勤、医疗急救、高端文旅观光等高付费场景，依托长三角城市群开展城际短途运输。应急与公共服务是已被验证的刚需场景：2026年广西洪涝中，御风未来等企业的中大型无人机承担物资运送与通信中继，体现了低空装备在应急救援、通信保障中的商业与社会价值。

生产性服务是上海区别于其他城市的重要盈利方向，包括适航审定咨询、飞行服务平台、航空金融保险、检测认证、试飞验证、数据服务等。凭借金融中心和航空枢纽地位，上海在航空器融资租赁、保险、交易等环节具备独特优势，有望从"卖飞机"延伸到"卖运力、卖服务、卖标准"。

六、成本结构与单位经济模型

eVTOL整机研发具有典型的高投入、长周期、强监管特征。一款载人eVTOL从原型到型号合格证（TC）、生产许可证（PC）、适航证（AC）需要巨额研发投入与多年周期，成本主要由研发与试飞、三电与飞控等核心系统、复合材料机体、适航审定与质量体系、人才团队构成。上海工程师与高端制造人才密集但薪酬水平高，土地与厂房成本居全国前列，企业必须依靠高价值定位、总部经济政策与集群配套摊薄成本。

在运营单位经济模型方面，载人eVTOL的单座公里成本是商业化关键，取决于飞行器购置或租赁成本、电池折旧与换电、起降费、飞行员与运维人力、保险与空管服务费，以及日利用率与上座率。上海的策略是通过发展自动化驾驶（降低飞行员成本）、高密度通勤网络（提高日利用率）、国产核心系统配套（降低制造成本）和航空金融工具（降低购置门槛）来系统性改善单位经济模型。在达到规模化运营前，企业普遍依赖融资、政府研发支持和高价值示范订单维持，时的、峰飞等头部企业持续获得资本与地方产业基金支持。

七、竞争格局与对标分析

从全国看，低空经济已形成深圳、广州、苏州、上海、成都、合肥等多强竞逐格局。深圳以大疆、亿航、丰翼等构成"消费级+工业级+物流"全链条，企业数量和硬件出货量领先；广州依托亿航、小鹏汇天、极飞等在eVTOL与飞行汽车上动作密集，提出2027年1500亿元目标；苏州以500余家企业、40家整机和完备制造业配套冲刺规模；成都依托沃飞长空AE200形成载人eVTOL标杆；合肥凭借全球首张eVTOL运营合格证先行先试。

上海的差异化在于"整机总部+适航规则+高端生态"。全国50%以上eVTOL头部企业聚集、国家级中试验证平台落地、国际低空博览会的链接能力，以及商飞体系带来的航空工程能力和金融中心的资本能力，构成上海的独特卡位。短板在于：相比深圳、苏州，硬件制造成本高、规模化制造空间有限；企业绝对数量不占优；枢纽机场空域协调复杂。因此上海以"世界eVTOL之都"为旗帜，强调链接长三角、把制造配套外溢到苏浙皖，自身聚焦研发、总部、验证、标准与运营中枢，是扬长避短的理性选择。

八、监管合规与市场准入

低空经济的准入门槛核心在于适航与运行两类资质。载人eVTOL必须取得民航局型号合格证（TC）、生产许可证（PC）和适航证（AC），运营企业还需取得运营合格证（OC），并满足空域、空管、人员资质等要求。上海依托民航华东地区管理局的审定资源和商飞体系的适航工程经验，在企业适航取证服务上具备制度与人才优势，时的等企业明确推进主力机型"持证上天"。

在飞行活动监管上，上海执行《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》，并通过市级低空飞行服务管理能力建设实施方案，构建飞行计划申报、空域释放、动态监视、电子围栏与违规处置闭环。由于市域内分布虹桥、浦东两大国际枢纽，上海对无人机和eVTOL的空域管理极为审慎，城市低空航路划设需与军民航管制部门深度协同，这既是约束，也促使上海在复杂空域融合飞行规则上先行探索，相关规则经验具有全国示范价值。

九、要素保障与主要风险

要素保障方面，上海具备资本、人才、产业链、开放平台四重优势：资本市场发达、政府产业基金活跃；拥有上海交大、同济、复旦及商飞体系的航空与电子信息人才；长三角提供完备配套；进博会、国际低空经济博览会等平台提供国际链接。政策层面从市级行动方案到虹桥、青浦、闵行等承载区政策形成叠加支持。

主要风险包括：其一，技术与适航风险，载人eVTOL规模化商业运营仍取决于取证进度与安全记录，任一安全事件都可能延缓行业节奏；其二，空域与基础设施约束，枢纽机场周边空域紧张、城市起降网络建设涉及规划与安全审批，进度存在不确定性；其三，成本与商业化风险，高投入下盈利周期长，城市空中交通实际票价与客流需要市场验证；其四，区域竞争风险，深圳、广州、苏州等地在补贴、场景和制造配套上力度很大，上海需防止链主企业制造环节外迁导致本地"空心化"；其五，税务合规风险，上海市税务部门已专门提示企业关注研发费用归集、收入核算、汇总纳税等税务风险，行业快速扩张中合规成本不容忽视。

十、分主体落地建议

对eVTOL与无人机整机企业，建议优先在虹桥商务区、闵行莘庄、金山、青浦等承载区布局总部、研发与试飞验证，主动对接国家级中试验证平台和华东民航审定资源，把适航取证作为第一优先级，并利用上海航空金融优势探索融资租赁与运营绑定模式。

对核心配套企业（飞控、航电、感知、通信、三电、复材），建议跟随整机链主在长三角协同布局，研发与销售总部落沪、规模化制造可向苏浙皖成本洼地梯度配置，既享受上海人才与订单，又控制制造成本。

对运营企业与场景方，建议从应急救援、医疗运输、跨江与城际通勤、海岛与高端文旅等高价值、低敏感度场景切入，与市、区两级飞行服务平台对接，采取"政务刚需+商业场景"组合保证早期收入。对投资机构，建议围绕整机链主、核心系统国产替代、低空智联网与飞行服务、检测认证与航空保险等环节配置，关注企业取证节点与真实订单而非单纯估值。对政府与园区，建议持续做强中试验证、标准规则和应用场景开放，以长三角协同而非单点制造规模竞争，巩固"世界eVTOL之都"的规则与生态话语权。

十一、参考资料

1. 1上海市经济和信息化委员会等：《上海市关于链接长三角加快建设低空经济先进制造业集群的若干措施》（沪经信装〔2025〕893号），2026年1月。
2. 2上海市交通委员会：《上海市低空飞行服务管理能力建设实施方案》（沪交空〔2024〕870号），2024年11月。
3. 3虹桥国际中央商务区管委会等：《虹桥国际中央商务区关于低空经济高质量发展的支持政策》（沪虹商管〔2024〕107号），2024年12月。
4. 4中国税务报：《上海低空经济产业加速"起飞"》《低空经济乘风起，税务风险早规避》，2026年7月。
5. 5解放日报、科创板日报、投资上海等：2026国际低空经济博览会、峰飞SUNSHIP水上机场、时的科技莘庄总部基地相关报道，2026年。