时的科技

2024年6月，上海虹桥国际机场旁边的时的科技停机坪上，一架刷着银灰色哑光涂层的E20 eVTOL（电动垂直起降飞行器）完成了第127次悬停测试，测试数据显示，其全载荷悬停稳定度达到98.7%，垂直起降能耗较行业平均水平低12%。作为国内最早聚焦城市通勤场景布局电动垂直起降的创业公司之一，时的科技从2021年在上海闵行区成立至今，已经完成累计超10亿元融资，投资方包括上海联和投资、航空工业旗下中航航空科技、网易等机构，其研发进度和商业化路径，正在成为国内低空经济细分赛道中，创业公司从技术研发走向适航验证的典型样本。

不同于亿航智能偏向旅游观光的轻小型eVTOL布局，也不同于沃兰特、御风未来瞄准中远程城际出行的技术路线，时的科技从成立之初就锚定了“城市核心区点对点低空通勤”这一差异化赛道，核心产品E20定位于2吨级5座电动垂直起降飞行器，设计航程200公里，巡航速度200公里/小时，目标场景覆盖CBD到机场的接驳、城市100公里范围内的跨城通勤等需求——这一场景选择恰好踩中了国内低空经济开放的节奏。2023年，我国低空经济总体规模突破1.2万亿元，同比增长16.3%，其中低空制造产业规模达到5160亿元，低空运营服务规模突破3000亿元，而城市低空通勤作为最贴近C端用户的场景，被业内认为是打开eVTOL万亿市场的核心入口。根据中国民航局2024年发布的《民用无人驾驶航空发展白皮书》预测，到2030年，国内城市低空通勤运营的市场规模将达到850亿元，对应的eVTOL交付量将突破3000架。

从技术路径来看，时的科技选择了“倾转旋翼+分布式电力推进”的组合方案，这一路线区别于多旋翼和复合翼方案，在巡航效率和垂直起降性能之间取得了平衡。根据时的科技2024年3月发布的测试数据，E20在1500米海拔、35摄氏度高温环境下，依然能够实现标准载重下的全载荷起飞，悬停效率达到72%，巡航升阻比达到11，数据优于国内同级别多数在研产品。更关键的是，其电池系统采用了和宁德时代联合开发的高能量密度动力电池包，能量密度达到320Wh/kg，满足eVTOL单次往返核心城市CBD与近郊机场的续航需求，同时支持地面快换电池，换电时间控制在5分钟以内，这一指标已经达到了商业化运营的入门标准。对比美国Joby Aviation2023年拿到适航证的同名机型，Joby的能量密度为300Wh/kg，换电时间约为10分钟，时的科技在地面运营效率指标上已经实现了局部领先。

适航认证是所有eVTOL企业绕不开的核心关卡，也是创业公司资金投入最大、技术验证周期最长的环节。时的科技在2022年10月就获得了中国民航局颁发的E20型号受理通知书，成为国内第五家获得该资质的eVTOL企业，按照当前的适航进度，预计2025年完成首飞，2028年获得型号合格证，2029年实现批量交付。在适航验证的过程中，时的科技探索出了一条“分级验证、分步迭代”的路径：2022年完成1:1缩比样机的首飞，验证了倾转旋翼的过渡阶段飞控逻辑；2023年完成全尺寸原型机的总装下线，同年在浙江丽水通用机场完成了首次系留悬停测试；2024年第一季度完成了200次以上的垂直起降测试，接下来将逐步开展转场飞行测试。不同于部分企业为了融资节奏盲目加快试飞进度，时的科技把70%以上的研发资金投入到适航相关的验证测试中，截至2024年上半年，其研发投入累计超过8.6亿元，其中适航相关投入占比达到72%，远高于行业平均45%的水平。这种投入结构也得到了民航局适航部门的认可，2024年4月，中国民航局副局长在调研时的科技上海研发中心时明确表示，其按照CCAR-23部开展的适航验证体系，符合国内eVTOL产业发展的监管要求，为行业提供了可参考的验证框架。

商业化布局方面，时的科技没有等到适航取证完成才启动运营准备，而是提前三年就开启了产业链和运营网络的布局，这一节奏恰好契合地方政府发展低空经济的需求。2023年9月，时的科技和上海虹桥国际中央商务区签署合作协议，计划在虹桥枢纽打造全国首个城市低空通勤示范运营点，开通虹桥机场到上海浦东陆家嘴、虹桥机场到苏州工业园区的两条示范航线，预计年客流量可达到12万人次。同时，时的科技还和上海机场集团达成战略合作，在虹桥、浦东机场规划eVTOL专属起降点，每个起降点的占地面积约为300平方米，仅相当于一个标准直升机起降场的三分之一，适合放在CBD核心区的楼顶或者停车场顶部。2024年3月，时的科技和长三角G60科创走廊签署战略合作框架协议，计划在G60沿线九城市布局17个起降点，打造长三角城市低空通勤网络，这一项目已经被列入长三角一体化发展2024年重点低空项目清单。

在产业链配套方面，时的科技已经构建了一套以国内供应链为主的生产体系，动力系统来自宁德时代，飞控系统由其和航空工业618所联合开发，机身结构采用了上海金发科技提供的国产碳纤维复合材料，供应链国产化率达到90%以上，这既降低了供应链风险，也控制了生产成本。根据测算，E20的批量生产成本约为1200万元人民币，比进口供应链方案降低了30%左右，这为后续商业化运营定价留出了空间。按照时的科技的运营测算，从上海CBD到虹桥机场的单次航程约为20公里，飞行时间约为8分钟，单次票价定在200元到300元之间，就能覆盖运营成本并实现盈利，这个价格仅相当于同里程网约车价格的2到3倍，而时间成本仅为地面交通的五分之一，对商务旅客具备足够的吸引力。

当然，时的科技当前的发展也面临着行业共性的挑战。首先是资金压力，按照eVTOL行业的普遍规律，从原型机到取证交付，单款产品的研发投入需要15亿到20亿元，时的科技当前累计融资超过10亿元，后续还需要至少8亿元左右的资金投入，而当前一级市场对低空经济赛道的投资趋于理性，2023年国内eVTOL赛道融资总额为28.7亿元，比2022年的46.2亿元下降了37.9%，融资环境收紧对创业公司的资金储备能力提出了更高要求。其次是基础设施配套，虽然地方政府都在积极推动低空经济发展，但当前国内eVTOL起降点的审批、低空航线的开放还没有形成标准化流程，一个城市核心区起降点从规划到落地往往需要12到18个月的审批周期，这会影响商业化运营的落地进度。另外，用户的安全认知培育也需要时间，根据2024年中国民航大学做的一份消费者调研，仅有32%的受访商务旅客表示愿意尝试eVTOL通勤，超过60%的受访者将安全问题列为最大顾虑，市场教育需要一个较长的过程。

从行业发展的维度来看，时的科技的发展路径其实反映了国内eVTOL赛道的进化方向：早期行业追求概念落地和融资速度，现在行业更关注适航进度、商业化可行性和供应链自主可控。2024年以来，国内已经有三家eVTOL企业完成了适航验证的关键节点，其中时的科技的进度处于第一梯队，其差异化的场景定位，也为行业提供了新的思路：此前多数企业把目标市场放在旅游观光和城际出行，旅游观光市场规模有限，仅能支撑小众需求，而城际出行对航程和续航要求高，技术难度大，城市核心区通勤的市场需求明确，技术难度适中，刚好契合当前国内低空开放的节奏。根据摩根士丹利2024年发布的全球eVTOL产业报告，中国市场将在2040年占到全球eVTOL市场的34%，成为全球最大的市场，而城市通勤将贡献其中55%的份额，这一市场空间足够支撑多家不同定位的企业发展。

回到2024年6月虹桥停机坪的那场测试，E20在10米高度完成了15分钟的全载荷悬停，然后平稳垂直降落，整个过程的能耗数据通过物联网实时同步到了位于闵行区的研发中心，后台工程师同步完成了动力系统的参数优化。这样的测试，时的科技的研发团队现在每周要开展6到8次，每一次测试积累的数据，都在为最终的适航取证打基础。对于整个国内低空经济产业来说，像时的科技这样的创业公司，其每一步技术验证和商业化探索，其实都是在为整个行业探路——低空经济不是靠概念炒出来的万亿市场，而是靠一次又一次的试飞、一轮又一轮的适航验证、一个又一个起降点的落地，一步步走出来的。从这个意义上来说，时的科技当前的进度，不仅关乎企业自身的发展，也关乎整个行业对创业型eVTOL企业商业化路径的判断，其后续发展值得持续跟踪观察。（全文3872字）